Framtidstron förändrad – optimismen sjunker
Beaktat de allt tätare globala tecknen under sommaren 2018 om en förestående konjunkturnedgång var vi förvånade att signalerna från finanscheferna i höstens undersökning överlag var positiva och vi förutsåg då en kommande nedgång i deras förväntningar under våren. Nu ser vi resultatet – svenska finanschefer har det senaste halvåret tydligt förändrat sin tro på den närmaste framtiden. Optimismen kring företagets affärsmöjligheter för de kommande sex månaderna sjönk kraftigt och till den lägsta nivån sedan våren 2017. Det stora tappet till trots ser dock fortfarande fler än hälften av finanscheferna affärsmöjligheterna som fördelaktiga eller mycket fördelaktiga. På europeisk nivå ser vi, i likhet med i höstas, en fortsatt nedgång i sentimentet i flertalet länder.
Svenska finanschefer har länge stuckit ut internationellt med en betydligt mer gynnsam syn på extern osäkerhet. I vårens undersökning framgår ett trendbrott i och med att osäkerheten anses ha ökat efter en längre tids nedgång. Överlag visar svaren på en tydlig oro för avmattning i konjunkturen. Den största risken ses nu vara ekonomiska utsikter/tillväxt följt av pressade marginaler och priser. I linje med övriga faktorer som indikerar en nedgång ser vi en minskad sannolikhet för brist på kvalificerad personal och ökade kostnader för personal, vilka tidigare setts som mer betydande risker. För finanschefer inom branscherna Verkstad, Finansiella tjänster och Konsumentprodukter är oron för framtida tillväxt allra högst.
Trots oron för framtiden är det överraskande nog en övervägande majoritet finanschefer som under det kommande året förutspår att det egna bolaget kommer att kunna öka såväl intäkter som rörelsemarginalen. Vi tolkar det som att bolagen allmänt står starka i dagsläget och har svårt att bedöma i detalj hur och när en konjunkturnedgång kommer att slå på efterfrågan och i slutändan lönsamheten.
Företagens prioriteringar svänger fortsatt i en mer defensiv riktning, vilket är naturligt i en situation med förberedelser inför en svalare global konjunktur. Finanscheferna uppger i högre grad än tidigare ett större fokus på kostnadsbesparingar och amortering av skulder, och färre planerar investeringar i Sverige eller utomlands. Även antalet företagstransaktioner förutspås plana ut efter lång period med mycket hög aktivitet.